“网红”獐子岛，深陷纠纷，前路未卜。
“除已披露的诉讼、仲裁案件外，公司及控股子公司连续12个月内累计诉讼、仲裁事项涉案金额共计1082.28万元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的13.87%……”獐子岛集团股份有限公司（以下简称“獐子岛“）近日发布的一则公告引发业内外关注。
具体来看，獐子岛的诉讼、仲裁案件涉及劳动争议纠纷、买卖合同纠纷、证券虚假陈述责任纠纷等多种类型。
獐子岛在公告中也指出，鉴于部分案件处于尚未开庭审理或尚未结案，对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性，请投资者注意投资风险。
值得注意的是，从已披露的数据来看，獐子岛（002069.SZ）2024年的业绩表现也较为低迷。
獐子岛2024年三季度报告显示，公司实现营业收入11.66亿元，同比下降8.96%；归母净利润亏损2475.21万元，而上年同期盈利2481.47万元；扣非净利润亏损3015.49万元，上年同期盈利1931.06万元。
作为“中国水产第一股”，獐子岛也曾是一个炙手可热的“网红”，但近几年，獐子岛的经营业绩一直不振，再加上此前的“扇贝出逃”“财务造假”等事件，都为獐子岛蒙上了一层阴影，也让该公司未来的发展充满了不确定性。
01.“海上大寨”成为沪深股王，市值一度达200亿
东北唯一一个海岛县——辽宁大连长海县，在它北边波涛汹涌的黄海深处，坐落着獐子岛、大耗岛、小耗岛、褡裢村四个岛屿。
1958年，獐子岛、大耗岛、小耗岛、褡裢村这四个岛屿，积极响应号召，成立了人民公社，命名为獐子人民公社。
由于地理环境优渥、人民干劲十足，獐子人民公社发展迅速，据地方志记载，截至上世纪70年代，獐子人民公社创造出单船捕捞和总捕捞量的全国纪录，并首次登上《人民日报》，被冠以“海上大寨”的称号。
当时间来到上世纪80年代，改革开放的春风也吹到了这个海产捕捞量可观的海岛。
1983年，獐子岛改公社为乡——獐子岛乡，同时成立了集体所有制公司——獐子渔工商联合公司。这时，一个改变了此后獐子岛命运的关键人物——吴厚刚开始登场。
△图片来源：摄图网
1964年出生的吴厚刚本是獐子岛渔业一个财务，由于他出生在大耗岛，父辈都以捕鱼为生，所以对捕捞、养殖等也非常敏感。
彼时，獐子岛的虾夷扇贝都要从日本北海道引进，最初采用的漂浮养殖模式，产量少且污染海水，经济效益并不高。为此，辽宁省水产研究所正在尝试一种名为“底播养殖”的新技术，也就是将扇贝等种苗直接投放到海底，让其自行生长几年后再行捕捞。
吴厚刚看到了其中商机，认为这样的方式能以小投入获得大回报，遂向公司推荐了“底播增殖”技术，以5分钱一枚的价格买来大量种苗，投向大海。
种苗的生长需要一定周期，这就意味着獐子岛必须先把钱拿出来进行投入。再加上“底播增殖”仍是一项新技术，谁也没法为产量打包票。一来二去，没什么经商经验的渔民们非常不高兴，怒骂吴厚刚是败家子，并质疑这种技术“生不见贝，死不见壳”，无异于“往海里撒钱”。最后还是镇政府出面，才平息了争议。
两年后，看到一个个肉肥、个大且价高的虾夷扇贝被捞起来，岛民们才彻底闭上了嘴，獐子岛也自此开始飞速发展。1990年，獐子岛虾夷扇贝底播面积首次突破1万亩，1995年突破5万亩，两年后再次翻番，突破10万亩。
吴厚刚的地位也水涨船高，在1996年出任獐子岛镇长，并兼任獐子岛渔业集团公司总经理。这一年，他刚刚32岁，即使放到现在，也是年轻有为。
△图片来源：摄图网
1998年，獐子岛渔业集团公司在吴厚刚的领导下，正式改制为獐子岛渔业集团有限公司，獐子岛镇以及其下辖村的村民成为公司股东，吴厚刚也自次年开始兼任獐子岛董事长一职。
“别人出了公社门，抢着分海分滩搞单干;我们出了公社门，直接走上股份制、集约化、规模化经营的阳关道。”吴厚刚曾这样描述獐子岛的路径选择。
2001年，依循政企分离政策，大连市正式许可獐子岛改制为股份有限公司，镇政府代替1.5万岛民持有公司上市后60%以上的股份，全镇1万多名居民，每年每人均可收到1500元左右的股权收益金。
吴厚刚也揣着借来的530万元，和长海县政府决定给他的5%股份奖励，拿下獐子岛10%的股份，成为第三大股东，正式辞官下海。
这时的獐子岛，一岛即一个企业，一岛即一个镇，岛民即股东，许多岛民亦是员工，亦家亦企。在当时的经营环境下，这无疑是一种新颖的商业模式。
也就在这个时间段，獐子岛因这样的养殖模式，被业内称为“海底银行”， 以综合性海洋食品企业的姿态，冲刺资本市场。
△图片来源：摄图网
2006年9月，獐子岛正式登陆深交所，成为“中国水产第一股”，股价更是在2008年初蹿上151.23元/股的高位，一度成为当时沪深两市的“股王”。
獐子岛岛民的日子更是红火，岛上学校、医院、电影院等一系列现代化基础设施一应俱全，一幢幢两层小洋楼随处可见。一组数据显示，2000年獐子岛镇总收入已达到6.79亿元，纯收益2.1亿元，人均收入超万元。而同年，全国城镇居民人均收入不过6208元，农村人均收入2229元。
顶着“海上大寨”“鲍鱼之乡”的名号，登顶过市值200亿的高峰，加上吴厚刚因为“书记作风，明星架势，想法标语化，手势定格好上镜”成为媒体的宠儿，獐子岛也成为资本市场中的网红股，盛极一时。
02. 扇贝6年“出逃”4次，弄虚作假遭证监会顶格处罚
但故事从2014年急转直下。
2014年10月，獐子岛突发公告称，因几十年不遇的冷水团突袭养殖区， 2011年和2012年间播撒的148.66万亩待收虾夷扇贝“集体跑路”，导致绝收，造成2014年前三季度巨亏约7.6亿元，当年总计亏损额达11.89亿元，几乎亏掉了前四年的所有盈利。
一时间，“獐子岛扇贝跑路”事件震惊整个A股市场。更吊诡的是，獐子岛公告中提及的冷水团，大连市气象局等权威机构从未通报过，附近海域的养殖户也并没有因其所谓的冷水团而明显减产。
这让投资者们对冷水团的真实性产生质疑，同时，定期抽检为何未能及时预警、是否存在内幕交易、是否存在内部贪腐等种种怀疑也接踵而来。
△图片来源：摄图网
当年12月，证监会的调查结果显示，未发现獐子岛有财务造假行为。獐子岛扇贝的第一次“跑路”，也以吴厚刚承诺自愿承担1亿元灾害损失与公司共度难关，以及獐子岛高管集体降薪告终。
风波暂时得以平息，但看似平静的海面之下，仍暗流涌动。2018年1月，獐子岛发布公告称，因降水减少、饵料短缺、海水温度异常等原因，扇贝“越来越瘦，品质越来越差”，并最终被饿死，因此巨亏7.23亿元。
2019年4月，獐子岛再度发声，因“底播虾夷扇贝受灾”，2019年一季度亏损4314万元。
5个月后，因“海水温度变化、海域贝类养殖规模及密度过大、饵料生物缺乏等多方面因素综合作用的结果”，獐子岛底播虾夷扇贝再次在短时间内“大规模自然死亡”，带来损失2.78亿元。
扇贝跑了，扇贝饿死了，扇贝因水温不对死掉了……短短几年，獐子岛把“扇贝去哪儿了”这件事讲出了连续剧的架势。
按深交所规定，中小板企业连续两年亏损将被ST，也就是我们常说的戴帽，连续3年亏损将被暂停上市，连续亏损四年则将被终止上市。
而在“扇贝去哪儿”连续剧上演的6年间，獐子岛却一直“幸运”地避开了被暂停或终止上市的关键节点，将2014-2019年的业绩“稳定”在了一年亏损一年盈利之上。
直到2020年6月，真相才被北斗卫星勘破，通过还原采捕船只的真实航行轨迹，证监会发现，獐子岛在2016和2017年间结转成本时所记载的捕捞区域，与捕捞船只实际作业区域存在明显出入。
同时，证监会还证实，2016年獐子岛通过少报扇贝采捕海域面积13.93万亩，少计营业成本6002万元，并巧妙利用会计核算原则，通过在部分尚未捕捞的海域重新底播的方式，虚减营业外支出7111.78万元。
这么一通操作下来，实际已经连续两年亏损的獐子岛，在2016年虚增利润1.31亿元，成功实现“账面盈利”，避免了被暂停上市的风险。而为了消化掉2016年隐藏的成本和亏损，2017年獐子岛又以扇贝被“饿死”为由，虚减利润2.79亿元，占同期披露利润总额的39%。
最终，证监会判定獐子岛“财务造假”，对獐子岛做出罚款60万元的“顶格”处罚，对吴厚刚等人罚款30万元，并终身禁入市场。2020年9月，证监会更是将獐子岛证券犯罪案件移交给公安机关追究其刑事责任。
三番四次的“扇贝去哪儿”事件后，獐子岛的市值只剩下20多亿，缩水近90%。
03.新掌门上任 能否打破盈利困境？
2022年3月，在4.5万人次的围观之下，獐子岛原控股股东獐子岛投资发展中心持有的1.0996亿股股票，最终被大连盐化集团以3.429亿的底价拍下。
獐子岛迎来新“岛主”。而大连盐化集团的背后，则是大连市国资委，也就是说，经过公社-集体化-股份制等改革，獐子岛最后还是由“国家队”入场救急。
易主后，“负债累累”且受股民诉讼索赔的獐子岛也开始有了新的思考。
比如，在产品层面，獐子岛开始发力预制菜。据悉，獐子岛推出了专门的预制菜系列——易道味，专攻海鲜预制菜赛道，产品包括蒜蓉粉丝贝、裹粉鱼排、鲜+扇贝、黑椒三文鱼、龙筋佛跳墙等，不仅在各大电商平台上线，也频频在中国食材电商节等展会上亮相。
△图片来源：摄图网
搭上大热的预制菜风口后，2022年年初，獐子岛的股价也跟着一字涨停，扶摇直上。
从逻辑上来说，獐子岛本就是专业的海洋食品输出方，在近些年发展迅速的冷冻、冷链技术的加持下，向预制菜赛道进发也是意料之中，如果形成养-捕-新鲜产品-冻品-预制菜的全产业链的产品输出，还能加强产品的流转、减少损耗，减少季节性、自然因素带来的对业绩的影响。
不过，彼时獐子岛相关负责人也曾公开表示，公司预制菜收入贡献不足 5%，部分产品尚处于市场开拓阶段。
或许也是意识到预制菜市场难料，2024年，獐子岛继续理顺了集团的品牌战略定位，明晰了集团海洋牧场、海参、预制食品、休闲食品的业务板块定位，并推出了獐子岛“原生态.源刺参”的海参品牌。
另外，2024年11月，獐子岛发布公告，大连市国有资本管理运营有限公司已与大连盐化集团有限公司签署表决权委托解除协议。本次权益变动完成后，大连盐化集团作为獐子岛的控股股东，持股表决权占比15.4631%；大连市国资委仍为獐子岛实际控制人，市国资运营公司在獐子岛直接拥有的表决权下降至7.0325%。
有业内人士分析称，控股股东变更对于獐子岛来说有重要意义，虽然表面上公司股东结构发生了变化，但实际上大连市国资委仍然在背后对公司的决策和运营产生重大影响。变更控股股东，可能是为了优化资源配置和治理结构，推动公司未来的战略调整和恢复发展。
紧随股权变更之后，2024年12月，獐子岛又一次发布公告，宣布公司法定代表人变更为公司新任董事长刘德伟，而刘德伟同时也兼任着大连盐化集团有限公司党委书记、董事长。
尽管控股股东的更替和管理层的调整可能会给公司带来新的机会，但是否能够有效遏制业绩下滑、重振企业竞争力仍然充满不确定性。未来獐子岛能否成功逆转形势，还需要时间和市场的检验。
题图：摄图网；作者：餐饮供应链指南
