向火锅之外要增长。
锅圈的开店目标，主动调低了。
今年8月的中期业绩报告里，锅圈将全年开店目标从年初定的14500家下调至13100家。
与此同时，这家以火锅、烧烤食材起家的企业，正在把贝果、可颂、蛋挞、NFC果汁、精酿啤酒、榴莲千层、海鸭蛋……一样一样搬进门店，部分门店的商品SKU已从300多个增加至700多个。再加上之前已经涉足的小炒、农产品等业务，锅圈的生意正在从家庭聚餐延伸至早餐、下午茶等日常消费场景。
一家万店企业，不再单纯追门店数量，而开始关注每一家店的产出，这一转身值得探究。不过，若把门店调整、SKU扩容和场景延伸连起来看，一切就不突然了。
01.锅圈的生意，越做越宽了
今年4月，锅圈在郑州开出“锅圈小炒”门店，引入了智能炒菜机，以预处理食材、标准化料包配合设备完成烹饪。消费者可以购买现场制作的辣椒炒肉、番茄炒蛋等家常菜，也可以将半成品菜包带回家自行制作。
这种被锅圈称为“超餐一体”的模式，选择将现制餐饮与食材零售放进了同一家门店。
△图片来源：锅圈官微
过去，锅圈主要负责提供食材。从牛羊肉卷、丸滑、火锅底料，到烧烤所需的肉类、调味料和配菜，消费者可以在一家锅圈门店买齐一顿聚餐所需的食材。这种以特定餐饮场景组织商品的方式，构成了锅圈早期的经营特色。
如今，随着小炒业务的出现，锅圈开始尝试直接提供制作好的餐食，把生意从家庭厨房进一步延伸到日常正餐。
当然，锅圈的变化远不止开一家小炒店。
在原有的锅圈食汇门店里，商品结构也在发生变化。
以郑州蓝堡湾店为例，据《每日经济新闻》报道，经过改造后，除了原有的火锅、烧烤食材，还增加了早餐、鲜切肉、牛排、冰品、饮料、预制面点等商品。
据门店负责人介绍，其经营面积从40平方米扩大至180平方米，SKU从200多个增加至700多个。
这种变化也逐渐体现在锅圈的产品开发方向上。新推出的烘焙系列看似对应着更加分散的消费需求，但事实上却并没有完全改变锅圈原有的产品形式。
以冷冻烘焙产品为例，采用的是冷冻烘焙产品模式，消费者购买后通过空气炸锅、烤箱等设备加热即可食用。这与锅圈过去提供预处理食材、让消费者在家完成烹饪的方式有一定相似之处。
而在门店之外，锅圈也开始尝试不同的销售方式。
今年以来，锅圈农场通过抖音直播等线上渠道，销售榴莲、海鸭蛋、冷冻甜品等商品。消费者可以在线上下单，部分商品还能够通过附近的锅圈食汇门店完成自提。
这种模式让锅圈的实体门店多了一项功能。
过去，消费者主要是主动走进锅圈购买食材。如今，锅圈可以通过线上直播销售商品，再借助已有门店完成部分订单的交付，同时带动其他商品的销售。
锅圈相关业务负责人曾透露，今年端午期间，到店提货海鸭蛋的用户中，超过80%会同步购买火锅或烧烤产品。
从业务规模来看，锅圈农场已经取得一定进展。2026年上半年，其全渠道已付GMV达到2.4亿元，同比增长超过600%。但公司目前尚未单独披露这项业务的收入和利润表现。
与此同时，锅圈还在探索将火锅、烧烤生意延伸到户外。按照2026年中报，截至6月底，锅圈已有96家露营网点投入营业，主要通过食材套餐、户外用餐等服务覆盖露营聚餐需求。
△图片来源：锅圈官微
总的来看，锅圈的扩张已经涉及商品、门店和销售渠道多个方面。
原有的锅圈食汇门店正在增加商品种类，尝试覆盖更多日常食品消费；锅圈小炒开始涉足现制餐饮；锅圈农场则通过线上销售，将部分新增需求与原有门店联系起来。从提供火锅、烧烤食材，到尝试满足更多日常饮食需求，它正在扩大原有门店网络所能经营的生意。
02.万店之后，为什么还要扩品类？
对于一家已经拥有超过1.2万家门店、且绝大多数依赖加盟商经营的企业来说，为什么要不断增加新的商品和业务，还需要回到锅圈原有的增长模式中寻找答案。
过去十余年，加盟模式是锅圈快速扩张的重要支撑。
截至2026年6月底，锅圈12198家门店中，有12190家为加盟店，占比约99.9%。
△图片来源：锅圈2026年中报
依靠相对标准化的商品和门店体系，锅圈逐渐建立起覆盖全国的销售网络，并在2023年突破万店规模。
营收层面，2023年至2025年，锅圈营收分别为60.94亿元、64.70亿元、78.10亿元，连续两年保持增长。2026年上半年实现营收39.47亿元，同比增长21.8%。
但单靠火锅、烧烤一个场景，增长会有周期。尤其当品牌的门店规模跨过万店，覆盖范围已相当可观，单靠既有场景拉动增长的边际效应就会递减。
所以，锅圈不断将早餐、烘焙、饮料等商品纳入原有门店，把消费场景从节日聚餐延伸到了早餐、下午茶、日常正餐。火锅一年吃不了几次，但可颂和果汁是高频消费，能增加消费者的到店频次，扩大单店销售收入。
另据品牌方透露，截至目前，锅圈的注册会员数量已达到约9000万，庞大的会员基数也是消费者黏性和复购的底盘。
△图片来源：锅圈官微
而这一套以高频品类带动到店频次、以会员复购托底单店产出的打法，恰好落在锅圈以加盟为主的经营体系上。2025年，锅圈向加盟商销售产品的收入达到62.19亿元，占总营收的79.6%。
以加盟为主的经营体系决定了锅圈与加盟商的利益深度绑定：锅圈每多一个畅销品类，加盟商就多一条收入线。
所以，扩品类不只是锅圈的加法，也是给加盟商的生意加宽度。总部通过向加盟店供应商品获得收入，增加品类，也意味着能够扩大对现有加盟网络的供货范围。
从经营数据来看，锅圈的加盟门店已经出现一定增长。
2026年上半年，锅圈向老加盟店销售产品的收入达到25.82亿元，同比增长7.4%。
当然，这套逻辑能跑通还取决于成本结构：从原有的冷冻食材延伸到烘焙、饮料、生鲜等品类，还需要考虑不同商品的毛利率、库存周转和损耗。
而锅圈无需为这些新品类重建渠道，现有的社区门店、会员资源、冷链物流等都可以直接复用。以冷冻烘焙为例，需要在相应的低温条件下储存和运输，经过仓储、分拨、配送和门店冷柜，才能到达消费者手中。每一环节的温度管理与衔接，都关系到产品后续的食用状态。
锅圈则可以依托既有冷链仓配网络和社区门店，让烘焙与其它家庭餐食产品共享仓配节点和销售渠道，进入消费者熟悉的采购半径。
可以说，锅圈的新品类是站在一张已经建好的网络上起跑的，起步成本远低于从零开店的任何对手。这是万店规模给锅圈的独特红利。
03.锅圈的下一步，仍然要靠供应链？
主动把盘子做大，这也将考验锅圈过去积累的供应链能力，究竟能在多大程度上支撑新的食品品类。
今年9月，锅圈重新调整了部分上市募集资金的用途。
根据公告，锅圈计划将原本用于开设自营店、建设产品研发中心的约1.738亿港元未使用募集资金，转向食品工厂的建设、投资或收购。
对于资金调整，锅圈解释称，内地门店扩张主要依靠加盟模式，海外自营店仍处于试点阶段，而部分产品研发可以通过与供应商合作完成，因此相关项目的资金需求低于预期。相比之下，食品工厂及供应链设施的资金需求正在增加。
从资金投向来看，锅圈仍然在加强对上游食品生产的控制。
截至2026年6月底，锅圈已拥有7家食材生产工厂，覆盖调味料、丸滑、水产及牛肉等核心品类。其中，澄明工厂主要生产调味料，逮虾记、丸来丸去等工厂负责丸滑及水产类产品，和一工厂则聚焦牛肉加工。
△图片来源：图虫创意
这些工厂采用的是锅圈所称的“单品单厂”策略，通过专业化生产提高规模效应，同时加强对原材料采购、产品品质和生产成本的控制。
不过，锅圈并没有打算把所有商品都交给自有工厂生产。
据浦银国际研报显示，锅圈截至2025年底的自有工厂自供比例约为25%，其供应链采用自有工厂与第三方合作工厂相结合的模式。
对于近年来不断增加的新品类，锅圈也在更多利用外部供应商的产品开发能力。
这让锅圈在生产端形成了相对明确的分工：火锅底料、丸滑、牛肉等核心产品，依靠自有及投资工厂强化生产能力；其他品类则可以通过供应商合作丰富商品组合。
从食品零售行业来看，这种布局有着一定的特殊性。
传统食品生产企业往往通过经销商、商超和餐饮渠道销售商品，而锅圈已经拥有自己的万店零售网络。门店既为上游食品工厂提供了稳定的销售渠道，也让锅圈能够直接接触消费者，了解不同商品的销售表现。
更重要的是，锅圈的食品供应链已经开始服务于自身门店之外的市场。
据锅圈2025年财报电话会数据，其旗下逮虾记、和一牧鲜、澄明三家工厂，当年的外销占比分别达到75%、接近40%和50%。这意味着，部分食品工厂的大量产品已经销往锅圈自有零售网络以外的渠道。
从整体收入结构来看，2026年上半年，锅圈通过其他销售渠道实现产品销售收入6.79亿元，同比增长约21.2%。这些渠道包括食品批发商、商超、餐饮企业等客户，也包括直接面向终端消费者的销售。
△图片来源：锅圈2025年年报
虽然这部分收入尚不能全部归为食品工厂的对外供货收入，但锅圈的业务已经涉及食品零售之外的餐饮供应链市场。
这种模式让锅圈有机会从两端扩大食品业务：一端依靠门店直接触达消费者，另一端通过食品工厂向商超、餐饮企业及其他渠道提供产品。
对于食品工厂而言，外部客户能够提供更多订单，扩大生产规模；而锅圈的零售网络又可以为产品开发和市场销售提供基础。
把三条线收拢：门店端，从铺网络转向提单店产出；品类端，从聚餐场景延伸到日常消费；供应链端，从服务自己走向服务行业。三步棋环环相扣，节奏清晰。
后续锅圈会如何发展？有三个指标值得继续关注：
存量加盟店的供货收入增速能否继续走高；烘焙、小炒等新品类在门店的动销爬坡；三家工厂的外销占比能否继续提升。如果这三条曲线延续现在的方向，锅圈讲出故事就是：一家用火锅起家的公司，最终长成了中国社区餐桌的供应链公司。
火锅养大了锅圈。而锅圈接下来的故事，可不再只是跟火锅有关。
本文由红餐供应链（ID：cygylzn）原创；题图来源：锅圈公众号；作者：郭佳哿；编辑：景雪
